某公司预计最近两年不发放股利，预计从第三年开始每年年末支付每股0.5

1. 某公司预计最近两年不发放股利，预计从第三年开始每年年末支付每股0.5

P=A/I=0.5/10%=5
P=A*(P/F，i，n)=5*(P/F，10％，2)=4.132元

2. 某公司预计最近两年不发放股利，预计从第三年开始每年年末支付每股0.5元的股利，假设折现率为10%

根据题意可得：P=A/I=0.5/10%=5，P=A*(P/F，i，n)=5*(P/F，10％，2)=4.132元。股利分配是指股份公司向股东分配的利益，主要包括现金股利、债务股利、股票股利和财产股利，分发程序：1.公布日期股利宣告日是指公司董事会宣布派发股利的日期。本公告将公布每股股利、股权登记日、除息日和股利支付日。2.股权登记日股权登记日是指有权领取股利的股东资格登记的截止日期。只有在股权登记日之前在公司股东名册上登记的股东才有权分享股息，而在股权登记日之后上市的股东无权获得股息。3.除息日4.股息支付日期拓展资料：一、股利是指上市公司分配利润时分配给股东的利润。1，一般每10股派发XX元，所得税在股东取得时扣除。普通股股东收到的超过股息的利润称为股息。普通股股东没有固定数额的股息。企业分配给股东的股利数额取决于企业年度经营质量和企业未来经营发展战略决策的统筹安排。2，在美国，大多数公司分配的现金股利约占公司税后净利润的40%-60%。公司的大部分股息按季度支付。每季度分配一定数量或比例的股息。如果有盈余，公司可以在特定时间支付额外款项。股息和红利也统称为股息。股份制公司通常根据年终结算后的股份数额将部分利润作为股息分配给股东。股利的主要形式有现金股利、股票股利、财产股利和建筑股利。二、现金股利，又称现金股利，是股份公司以货币形式向股东支付的股利；股票股利，又称红股，是指股份制公司通过增发公司股票而非现金向股东支付股利。它通常根据股份比例分配给股东。股东收到的股票股利实际上是为了增加对公司的投资；新公司或扩张中的公司通常通过分配股票股利支付较少的现金股利。财产股利是股份公司以实物或证券的形式向股东支付的股利。建业股份有限公司是以公司募集资金作为投资利润向股东发放的股息。这种情况经常发生在建设周期长、资金周转慢、风险高的公司。由于建设时间长，目前无法盈利，但有必要确保股息分配以吸引投资者。股利一般在最终结算、股东大会通过结算方案和利润分配方案后分配。有些公司一年派发两次股息，但中期股息与年终股息不同。中期分红以上半年利润为基础，考虑下半年无亏损。公司董事会必须决定是否将其作为判断标准。从根本上讲，这取决于股东是否考虑公司的眼前利益或未来发展，从而带来更大的效益。

3. 假定某公司今年年末预期支付每股股利2元，明年预期支付每股股利3元，从后年其每股股利按每年10%速度持续增

公司股票的内在价值由两部分组成
第1、2年股利现值计算如下：
年份   股利             复利现值系数  现值
第1年 2                               0.8696          1.739
第2年 3                               0.7561          2.268
前2年现值合计=1.739+2.268=4.007

正常增长股利现值计算如下：
第2年底股票内在价值
P2=[D2(1+g)]/(R-g)=[3*(1+10%)]/(15%-10%)=66
其现值=66*0.7561=49.903(折算到现在）
公司股票的内在价值=4.007+49.903=53.910元 股票现在价格为45元，低于其内在价值，予于投资。

4. A公司准备投资购买B的股票。该股票最近一期股利为每股0.60元，预计在未来2年的股利将增

32、第1年后股利的现值=0.60×（1+3%）÷（1+10%）=0.5618，选C、0.56；
33、第2年后股利的现值=0.60×（1+3%）×（1+3%）÷（1+10%）÷（1+10%）=0.5261，选D、0.53；
34、第3年及以后股利的现值=[0.60×（1+3%）×（1+3%）×（1+6%）÷（10%-6%）]÷（1+10%）÷（1+10%）=13.9408，选D、13.94；
35、B公司股票的投资价值=0.56+0.53+13.94=15.03元，选A、15.03；
36、若目前B公司股票的股票价格为15.30元，而股票实际价值为15.03元，股票价值被高估，不值得投资。选B、不值得。

5. A公司准备投资购买B的股票,该股示最近一期股利为每股0.8元,预计在未来2年的股利将增长率为3%，

第一年红利 = 0.8*（1.03）
第二年红利 = 0.8*（1.03）^2
第三年红利 = 0.8*（1.03）^2*1.06
第二年股价= 第三年红利/（r-g）   r=10%  g=6%
将第一年红利，第二年红利和第二年股价按照10%折现，得到B公司投资价值

6. 发行普通股350万元,现行市价24元,第一年支付股利1.5元,预计每年增长率为10%，资本成本是

题目不太明确。发行普通股350万元，是按现行市价发行吗？如果是，就简单了：
1.5/24*100+10%=16.25%
其实还应该有筹资费率，但题目没有告诉，就忽略了

7. ABC 公司无优先股,去年每股利润为 4 元,每股发放股利 2 元,留用利润在过去一年中

8. A企业股票去年每股股利为2元,估计企业股利在两年以内以10%的速度增长,然后保保持

两年后保持稳定应该是指股利保持不变。
D1=2.2,    D2=2.42,    D3=D2=2.42
P2=D3/r=2.42/10%=24.2
将D1,D2,P2折现求和得到股价为：
2.2/(1+10%)+2.42/(1+10%)^2+24.2/(1+10%)^2=24