企业债券的风险溢价为什么是逆经济周期的？

1. 企业债券的风险溢价为什么是逆经济周期的？

风险升水不等同于发行价格的上升和下降

所以用利率的政策调节的升降来解释还是比较偏颇的= =LS勿怪

风险升水就是风险溢价，也就是说 人们愿意为了一定量的风险付出多于无风险利率以上的更多的报酬。

在经济繁荣期，人们认为公司的经营比较稳定，公司债券的违约情况比较少，所以债券的风险溢价比较小。反映在折算中，就是说折现率会比无风险利率略高。

在衰退期，公司债券的风险会提高，公司破产违约等概率上升。所以人们要求更高的收益率。反映在折算中，就是折现率会比无风险利率高多一些。

2. 股票和债券的相对风险溢价可以用什么指标来衡量

股票和债券的相对风险溢价可以股债性价比来衡量。从内涵上讲，股债性价比的构造方法代表两种生息资产内生现金流回报率的差额，通俗点说，就是两种资产生息效率的比较，这既取决于该资产生成现金流的效率，也取决于该资产的当前估值，因此股债性价比指标也能粗略代表经济增长在股权投资人和债权投资人间的利益分配。股债性价比的意义源于均值回归的特性，均值回归暗含的假设是市场环境不会发生剧烈变化，但事实并非如此，股票市场估值或债券利率的可能会出现系统性变化，股债性价比的中枢也可能产生大幅波动，并导致均值回归的特性暂时失效。

3. 公司债券风险溢价的定义分类有哪些？

一、债券风险溢价的定义。
投资者购买债券，均预期债券所给予的回报率会高于银行存款，因为购买公司的债券要承担风险。由于承担额外风险而要求的额外回报，就称为“债券风险溢价”
二、债券风险溢价的分类。
债券风险溢价大抵可分为四类，分别为：到期
(matrity)溢价、不履行债务
(defalt)溢价、流动性
(liqidity)溢价及、个别事件(isse-specific)溢价。
1.到期溢价。如果两种债券，一种年期较长而另一种年期较短，那么当息口上升时，年期较长的债券价格跌幅会较大。同样地，假设息口下跌，年期较长的债券价格升幅会较年期短的债券为大。因此，年期长的债券对于息口升跌较为敏感，所以风险亦较大。这种由年期长短而导致的债券风险，称为到期风险。
2.不履行债务溢价。一间公司发行了债券，债券持有人最害怕的是公司没有能力派发利息及在到期时公司没法偿还债券本金。而这种公司没法还清债务的可能性，就称为不履行债务风险。
3.流动性溢价。债券持有人用资金购买了债券，就没法把原来的本金去消费。这样，债券持有人的资金流动性便小了。又或者，债券的交投量很小，成交不多以至不容易套现。这种小了流动性的状况，就称为流动性风险。
4.个别事件溢价。因为公司债券有其它特性，例如可以换股或者提早到期
(callable)，从而导致产生风险，这种风险称为个别事件风险。

4. 公司债券风险溢价的定义分类有哪些

投资者购买债券，均预期债券所给予的回报率会高于银行存款，因为购买公司的债券要承担风险。由于承担额外风险而要求的额外回报，就称为债券风险溢价。
有下列分类：到期溢价、不履行债务溢价、流动性溢价及、个别事件溢价。
一、有价证券的四大特征是什么
收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权或债权，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因而证券本身具有收益性。
流动性。证券的流动性是指证券变现的难易程度。证券具有极高的流动性必须满足三个条件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。不同证券的流动性是不同的。
风险性。证券的风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。从整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收益越高；风险越小的证券，投资者要求的预期收益越低。
期限性。债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。债券的期限具有法律约束力，是对融资双方权益的保护。
二、公司债券发行费用一般不包含什么费用
公司债券发行费用应从发行期间冻结资金所产生的利息中支付，二者有差额作如下处理：如果金融债券发行费用小于发行期间冻结资金所产生的利息收入，其差额视同发行债券的溢价收入，在债券存续期间于计提利息时摊销。如果从发行期间冻结资金所产生的利息不足以支付发行费用，其差额较小的，直接列入当期损益。
三、私募股权投资是怎样的运作流程
项目选择和可行性核查；
由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求：
1、优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要。
2、至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划。投资者关心盈利的增长。
3、行业和企业规模（如销售额）的要求。投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。多数私募股权投资者不会投资房地产等高风险的行业和他们不了解的行业。
4、估值和预期投资回报的要求。由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率，而且期望对中国等新兴市场的投资有中国风险溢价。
5、3－7年后上市的可能性，这是主要的退出机制。